山形县鹤冈市的一家名为Spiber的生物科技创业公司通过一种名为“事业价值证券化” （Value Securitization）的融资方式成功筹集了总计250亿日元的资金（News – Spiber株式会社2020年12月30日、日经在线新闻2020/12/30、2021/1/9、2021/1/11）。通过 “商业价值证券化 “计划筹集的资金将用于在美国建立人工蛋白材料的大规模生产系统以及研究开发新材料，该项目与美国粮商巨头Archer Daniels Midland共同推动。

Spiber是一家以研发为导向的生物企业，致力于开发研究、制造、加工和商业化人造蛋白质材料。这种人造蛋白质材料将在蜘蛛丝中发现的蛋白质的DNA通过独有技术进行合成，向微生物供应葡萄糖等来源于植物的糖类，使其发酵而制成，并命名为“ブリュード・プロテイン”（Brewed Protein）（两者均为注册商标）。在最初，它也被称为 “QMONOS”（注册商标）（Kumonos）。该材料是不使用石油为原料制造的成型材料，但它具有与合成纤维和塑料相同的性能，因此从SDG（可持续发展目标）的角度来看它受到了广泛的关注，尤其是在服装和运输设备领域备受瞩目。

除了在技术和环境保护方面它极具吸引力外，此次引起特别关注的还有一种被称为“事业价值证券化” （Value Securitization）的融资方法。事业价值证券化是一种通过发行证券以支持特定事业的未来发展潜力（事业价值）来筹集资金的融资方法。Mitsubishi UFJ Morgan Stanley株式会社（日文：三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社）为协调人，日本国内多家机构投资者也参与其中。根据该公司公告，“与普通的公司贷款不同，该方案旨在在公司的先进研究开发设备及在泰国的大规模生产工厂等有形资产之上，最大程度发挥作为公司竞争力源泉的知识产权等无形资产价值，并实现大规模的筹集。”

10多年来，Spiber一直在持续地申请大量专利，并一直采用开放/封闭战略，如梳理专有技术和专利权，同时开展内部独立研究及联合研究。Spiber所建立起来的如知识产权等无形资产价值极高，其高技术能力及知识产权等无形资产在此次证券化的事业价值中也占据了大部分。尽管Spiber公司仍然几乎没有销售额，并且在过去两年中一直处于亏损状态，但该公司仍能够筹集到如此大量的资金，确实令人惊讶。几年前，专利局公共关系杂志《Tokkyo》，在2019年2/3月刊所刊登的《在创业阶段，利用“知识产权”使自己与众不同》中曾介绍了这家公司。尽管“企业价值≈知识产权”这一观点在美国是常识，但在日本，在创业阶段就意识到知识产权战略的创业公司仅占两成。对于拥有新想法和新技术的创业公司来说，通过知识产权来保护自身的新想法和新技术尤为重要。

本次在日本通过罕见的事业价值证券化融资方案筹集到巨额资金的事例，正如Spiber公司代表关山在上如日经新闻的文章中所述，人们对“这种在拥有了技术却尚未能进行量产的初期阶段便可获得大量前期投资的机制”抱有很高期望。